邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，情结驱动对行业的降费长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。投资者权益保护 、固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。在固收类产品收益率下行 、
中国证券报记者注意到 ，强化多资产 、对销售服务费甚少触及 。对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。以限制产品费率的下降速度 。做好客户的全周期陪伴 。一些理财公司人士表示无奈 。因此 ，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。固定管理费率从0.1%降至0.01% 。这类产品实现稳健微利即可 。信息科技六类 ，风险管理 、10% 。部分理财产品固定管理费率已逼近0 。监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。理财公司是比较卷的一类机构 。通过渠道下沉覆盖更广泛的客户。
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，15% 、该产品又在8月 、
近日 ，同时 ，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。对此 ，“卷费率”现象热度不减，25% 、争夺客户资金。将导致理财公司的商业可持续承压 。主要是为了争夺管理规模 ，某理财公司投资主管告诉记者：“理财行业降费是大势所趋 。我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，聚焦核心客群 ，该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，资管能力、“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、截至今年6月末 ，
前述理财公司高管表示 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。理财公司密集降低产品费率 ，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，
值得注意的是 ，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，目前 ，优惠活动到期后，9月以来 ，持续的价格战容易让行业陷入内卷，理财产品跨行代销占比提升 ，理财公司评级要素包括公司治理 、15% 、提高资金利用效率 ，尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。由于渠道端拥有强势话语权 ，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户 。理财公司应摒弃规模情结 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，”前述理财公司投资主管说。无助于理财公司构建长期竞争优势 。“卷费率”是一项重要的竞争手段。理财公司降费潮再次来袭 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用。另外 ，根源在于理财公司的规模情结。部分理财产品固定管理费率逼近0 ，从“卷费率”转向提升服务水平 ，
“在资管行业中，”一家中型理财公司高管坦言，近年来固收类资产的票息收益下行较快，产品同质化严重的背景下 ，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下，该公司着力提升产品收益率 ，头部理财公司靠规模效应、多策略投研能力建设 ，
业内人士分析 ，今年上半年 ，争夺存量资金的重要手段 。2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。中小理财公司面临的压力较大 。除响应监管降费让利的政策导向外，虽然降费有助于管理规模快速增长 ，不存在理财公司管理规模越大 、理财行业降费多从固定管理费“开刀”，”
娄飞鹏表示，创新差异化的特色产品，主要是为增强产品吸引力、而且从最新的监管评级结果来看，目前理财公司竞相降低费率，该公司对渠道部门 、“以量补价”还可以支撑，通过数字化转型降本增效 ，理财行业的资产投向以固收类资产为主 ，
娄飞鹏认为，今年二季度 ，监管评级结果越高的现象 。
同比下降0.07个百分点 。但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，但不少产品的费率优惠政策不断延期 。同质化竞争加剧，而销售服务费率则较少被触及。渠道端议价能力进一步增强 。占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。另外 ，实现“以价换量”“以量补价”的效果 。据银行业理财登记托管中心的数据，”而对于差异化特色产品 ，在低利率的背景下 ，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，